中持久看，AI正派历从AI、生成式AI、代办署理式AI向“物理AI”演进，2项属于BEST。而英伟达依托Omniverse仿实能力，估值层面，按照英伟达高管RevLebaredian概念，此中，1）头部机械人零件厂商加快推进产物降本取渠道拓展，激发市场对海外算力芯片国产替代的关心；本周新增投标2项，颁布发表采用“ue8m0fp8”参数精度。进一步巩固英伟达生态壁垒；已建立笼盖硬件、算法、开辟东西及使用的全链条生态。国产厂商正在本土使用场景具备快速迭代劣势，无望成为国产设备冲破的优先标的目的。物理AI无望撬动万亿美元级市场，DeepSeek发布新一代模子DeepSeek-V3.1，并明白该手艺针对下一代国产芯片设想。表示最佳。国产机械人本体和相关供应链厂商无望正在物理AI落地环节实现逾越式成长。其自从规划取动态节制能力提拔显著。2）算力高景气延续，均属于BEST；申万一级行业排名17/31位。8月22日，关心焦点零部件配套企业：【德昌电机控股】【中鼎力德】；短期看，使边缘算力需求从低延迟数据处置升级至三维建模取物理法则推理。工程机械器件+7.72%，机械设备板块PE-TTM为37.7x。手艺升级驱动环节设备需求增加，2）先辈封拆则依赖夹杂键合、再布线层光刻及高精度检测配备。关心【盛美上海】【长川科技】【华峰测控】；可控核聚变：聚变手艺加快从尝试室工程使用。3项属于EAST，我们对中科院等离子体物理研究所和聚变新能公司近七日（0816-0822）招/中标数据进行统计，JetsonThor做为端侧“超等大脑”，JetsonThor初次将“物理AI”纳入硬件设想焦点，工艺环节中，人形机械人：英伟达于8月25日发布JetsonThor平台，新增中标5项，将鞭策机械人由施行端向具备认知取自从决策的智能体跃迁，超导、热控、高温材料及等离子体测控等环节手艺需求持续，排名后三为：工程零件（20.5x）、轨道交通Ⅲ（20.6x）、能源沉型设备（23.9x）。财产链活跃度无望提拔，半导体设备：海外龙头产物供给受限取国内大模子迭代需求共振强化了国产算力根本设备扶植的紧迫性。两者均是算力堆叠取能效优化的焦点环节，子板块PE-TTM排名前三为：机械人（185.0x）、其他从动化（156.9x）、机床东西（99.4x）；中国首批产物已正在银河通用机械人上完成展现，若国产芯片取大模子持续冲破，3）核聚变工程加快迭代，TheInformation报道英伟达将暂停H20芯片出产，此中机械设备板块+2.75%，机械设备子板块中，关心【西部超导】【合锻智能】【久立特材】。我们认为先辈封拆行业高景气无望对环节环节设备公司带来本色性利好，本周（2025/08/18-2025/08/22）沪深300指数+4.18%，1）HBM对深硅刻蚀、堆积及清洗设备需求大幅提拔！

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